天孚通信展望：泰国工厂扩产及CPO商品布局稳步推动

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6月28日夜间，天孚通信（股票代码：300394.SZ）对外公布了一份投资者关系活动公告，围绕投资者关注的热点问题，如泰国工厂产能、CPO配套商品发展、今后业务方向以及毛利率变动等进行了详细回应。在产能层面，公司指出，位于泰国的无源商品线已经稳定进入量产阶段，并正按照客户需求渐次增加产能。有源商品线也已顺利借助客户审核，预估在今年下半年产能利用率将有突出提高。

为了应对业界需求的快速增加，天孚通信已在泰国和国内多个生产基地同步进行场地打造和产能扩充，并与供应商就关键设备进行沟通和采购，以便按照客户订单和预计动态调整人机料法环各环节，最大限度地符合客户扩产需求。在CPO领域，公司指出，面向CPO配套的FAU、ELS外置光源等相关商品正稳定交付，并计划与客户合作进行产能储备和扩产，以确保符合客户需求。

对于CPO配套商品的今后竞争格局，公司预估随着业界需求的增加，将有更多供应商进入FAU、ELS等商品领域。天孚通信将凭借其先发长处和持续的研发投入，提高商品竞争力，以争取更高的需求端份额。关于今后三年的业务方向，公司明确指出将围绕全球光模块厂商的需求，持续扩大各类无源、有源光器件的供应，帮助客户提高生产本领；同时，围绕CPO相关配套商品提前进行产能储备，不断提高效率和良率，以争取更多的商品交付。

在财务指标层面，公司指出毛利率受到商品结构、竞争环境、产能利用率等多重因素的作用，难以精确预计长期变化，但公司将着力提高商品竞争力，争取更好的业绩。在资本性开支层面，为符合全球光互连打造带来的光器件交付增加需求，公司预估今后几年将持续增加资本性开支。围绕今年一季度业绩环比未增加而业界内部分头部客户厂商增加突出的问题，公司解释称，其向来保持高强度的研发投入，Q1季度光引擎商品核心围绕单通道200G速率商品，且以EML工艺路线为主。

而业界内头部客户厂商同时覆盖硅光CW和EML等不同工艺路线，不同公司关键物料构成存在差异，因此不具备绝对的可比性。公司还指出，向来积极与供应商保持紧密沟通，预估今年下半年个别物料供应紧张的问题将渐次缓解。

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